現(xiàn)在制藥工業(yè)最熱門的投資方向就是抗腫瘤藥物研發(fā)，據(jù)福布斯報道現(xiàn)在40%的新藥研發(fā)經(jīng)費投入到抗腫瘤藥物上。那么這個比例是否合理呢？對廠家和投資方又有意味著什么呢？ 業(yè)界一致認為80年代默沙東成為最盈利、最受社會尊重制藥企業(yè)的主要原因是其科學驅(qū)動研發(fā)活動的戰(zhàn)略。而現(xiàn)在抗腫瘤藥物高強度投入是否符合科學驅(qū)動原則？據(jù)近期統(tǒng)計，抗腫瘤藥物研發(fā)的臨床開發(fā)成功率為5.1%，遠低于常見大眾病如代謝疾?。?5%），甚至低于精神疾?。?.2%）藥物研發(fā)的成功率。所以優(yōu)質(zhì)靶點的數(shù)量并非主要驅(qū)動因素，投資者進入這個領域不是因為science。 毫無疑問腫瘤是個威脅人類健康的極端恐怖疾病，但是惡性腫瘤并非現(xiàn)在社會最大疾病負擔，因腫瘤致死人數(shù)在全球范圍死因排名甚至進不了前十名。 抗腫瘤藥物之所以吸引投資者的大量投入是因為抗腫瘤藥物的價格。雖然廠家會提供一些折扣，病人也未必會使用一年以上藥物，但是這個高價格顯然是資本涌入的核心驅(qū)動力。 這種局面造成了現(xiàn)在腫瘤藥物研發(fā)的淘金模式，即只有少數(shù)企業(yè)、少數(shù)項目能獲得巨大回報，而多數(shù)企業(yè)和投資者會和買彩券一樣乘興而來、敗興而歸。這種金字塔式的回報模式對宏觀變化更敏感，如果美國開始控制藥價處于劣勢的企業(yè)會更加弱勢。自然災害中本來生存能力就弱的物種首先被淘汰。 大量資本追逐少數(shù)優(yōu)質(zhì)項目必然加劇本來就已經(jīng)非常激烈的競爭。默沙東上周宣布將在今年在Keytruda上投入20億美元研發(fā)經(jīng)費，小公司即使和默沙東同時發(fā)現(xiàn)PD-1抗體也會在高強度對抗中敗下陣來，別說等人家上市再追了。上周FDA官員警告現(xiàn)在過多資本投入到PD-1抗體研發(fā)，可能預示后面同類藥物上市都難，別說參與市場競爭了。 另一個不良后果是對高風險項目的縱容。高強度投入加快新產(chǎn)品的開發(fā)，但也縮短了新產(chǎn)品的市場壽命。現(xiàn)已出現(xiàn)幾例突破性新藥遠沒有到專利期銷售就停止增長或下滑的例子，這些產(chǎn)品投資者在其它領域如果發(fā)現(xiàn)類似藥物會獲得更好回報。